赚点就跑,亏了死扛,这几乎是外汇交易新手甚至也是很多老手的通病,还有很多人直到彻底离开交易市场,都逃不掉小亏大赚魔咒。其实不光是外汇交易,几乎所有的证券交易中都有这种现象。也不光是交易中会如此,赌场上的赌徒也会这样,他们往往是越赢越不敢下注,越亏损越容易孤注一掷,等回过头来发现,赢局都是小赌注,输局却都是大赌注。
2002年获得诺贝尔经济学奖的心理学家丹尼尔·卡内曼一生致力于研究这个问题。它的核心是,当人们面对不确定性时,将如何做出决定?市场成交价和赌桌上的骰盅都具有十分标准的不确定性,交易员面对即将变化的市场行情和赌徒面对即将揭开的骰盅也都是一样的心情,他们都倾向于保护眼前已有的,而不是选择仅仅是理论上更多的获得。看看卡内曼前景理论如何解释这些现象:
1.确定性效应。人们普遍厌恶风险,更喜欢确定性,本能的忽略概率性结果的影响。当交易产生盈利时,人们忽略掉是否有可能获取更多利润,只是为了确保已有的盈利就可以早早了结,这就是所谓的“落袋为安”。举个例子,如果情况A是100%可以获得10块钱,而情况二是60%的可能会获得20块钱,虽然情况二的数学期望值是12块钱,也就是如果长期多次的选择情况二,你的收益平均数将是每次12块钱,但是绝大多数人都会义无反顾的选择情况一,因为人们更喜欢确定的收益。
2.反射效应。人们喜欢收益,而厌恶损失,当收益出现时人们倾向于规避风险确保收益,而当损失出现时,人们却倾向于追求风险以挽回损失。也就是说,人们面对不确定性要做出决断时,在收益和损失两种条件下的对风险的反应是相反的,所以这个效应又叫做“镜面效应”。同样是上面的例子,如果情况C是100%要损失10块钱,而情况二是有40%的可能挽回这10块钱损失,同时有60%的可能会损失20块,这时候大多数人都会去选择情况二了。
3.参照依赖。人们对得失的反映并非来自具体的数据,而是来源于参照物对比。比如说同样盈利10块钱,如果你的账户只有100块,那你很容易满足,但是如果你的账户有一万块,你绝对会对这十块钱嗤之以鼻。而所谓的“小赚大亏”也是对比出来的大小,当你持续亏损时,没有一个合理的盈利做比对,你会对你的亏损额度没概念而放任亏损的扩大。如果你了解了你亏损百分之五十,却要盈利百分之一百才能回本的时候,你应该会对亏损额度提高重视了。当你想要提早获利了结的时候,想想你的亏损单的亏损额度,也可以帮你更持久的呆在市场中。
4.损失效应。相对于同样的收益带来的幸福感,同样的损失所带来的不幸福感更强烈,你捡到一百块钱的开心远远小于丢掉一百块钱的不开心,所以人们在面对损失的时候反应会更强烈。对比等额的利润和损失,你盈利时候的满足感不足以支撑你去冒更多的风险,而你亏损时候的失落感足以让你在风险中继续支持,这也是为什么赌徒很难收手,盈利的赌徒还有可能会离开赌场,赔钱的赌徒永远都不会离开赌桌。
导致我们总是“小亏大赚”的原因深深的根植于我们的人性之中,不光你我如此,世界上绝大多数人都是如此,所以我们大可不必因此而羞愧。都说交易是反人性的,只有站在大多数人的对立面,想常人所不能想,做常人所不能做,才有可能摆脱这种束缚,加入那些少数的盈利者的队伍中去。我认为,要想避免小赚大亏,应当从以下几点下功夫:
1.磨炼交易技术,提炼出明确的交易信号,严格依照交易信号出入场,增强对自己交易技术的信心。
2.磨炼交易心理,在交易过程中尽量避免贪婪、恐惧、兴奋、焦躁、失落等等情绪影响操作。
3.严格止损,任何情况下都决不允许单次损失超过账户的一定比例,同时要对止损行为加强认识,严格止损并非机械止损,止损产生的损失也不应看做是损失,同时要注意的是,因为交易技术不过关胜率过低而导致的频繁止损是没有意义的,那种情况需要回去磨炼技术了。
4.对外汇交易的合理预期收益应有理性的认识,避免追求过大的回报率而冒不必要的风险。
5.对交易市场的风险状况应有理性的认识,包括什么是风险,什么导致了风险,风险容易发生的条件等等问题,都要深入思考,在交易中尽量避免风险过大的时机入场,以免产生不能接受的损失。
6.制定严格的交易纪律,在没有完善的交易系统之前,通过交易纪律约束自己的交易行为。